一则收购上市公司限定权的公告，拉开了具身智能机器东说念主产业冲刺科创板的序幕。

上纬新材（688585.SH）7月8日晚间公告，上海智元新创技艺有限公司（下称“智元机器东说念主”）及联系主体，将通过两步走、至少收购63.62%股份的模样，取得该公司控股权。来去完成后，上纬新材控股鼓舞将变更为智元机器东说念主过火惩处团队共同抓股的主体，实验限定东说念主则变更为邓泰华。

在具身智能行业，智元机器东说念主常被东说念主津津乐说念的，是其聚拢首创东说念主彭志辉（网名“稚晖君”）。2018年，稚晖君以27岁的年岁入选"华为天才少年操办"，成为该模样的年青成员之一，并赢得了百万年薪的待遇。

若这项来去能生效落地，有望成为国九条和并购六条执行以来，新质坐褥力企业在A股的标志性收购案例，亦然具身智能企业在科创板的首单收购案例。

智元机器东说念主收购上纬新材

为了贪图限定权变更，上纬新材已从7月2日起停牌，9日开市复牌后涨停，报9.34元/股，总市值为38亿元。

凭证公告，这次收购将分两步进行，第一步由智元机器东说念主方面收购上纬新材29.99%的股份，已毕控股和实验限定东说念主的变更。

7月8日，上纬新材的主要鼓舞SWANCOR IND.CO.,LTD.（Samoa）（下称“SWANCOR萨摩亚”）、Strategic Capital Holding Limited（Samoa）（下称“STRATEGIC萨摩亚”）、金风投资控股有限公司（以下简称“金风投控”）等，与收购方上海致远新创科技开拓搭伙企业（有限搭伙）（下称“致远新创”）、上海智元恒岳科技搭伙企业（有限搭伙）（下称“智元恒岳”）签署了多份股份转让左券。

涌现涌现，收购方为智元机器东说念主过火中枢团队共同出资开发的抓股平台，实验限定东说念主为邓泰华。

股份转让左券的主要内容包括，智元恒岳拟以左券转让的模样，受让SWANCOR萨摩亚所抓上纬新材24.99%的股份；致远新创拟以左券转让的模样，受让SWANCOR萨摩亚、金风投控分手抓有的上纬新材0.60%、4.4%的股份，转让价钱均为7.78元/股，总价款共计9.41亿元。

上述股份转让完成以后，SWANCOR萨摩亚、STRATEGIC萨摩亚、金风投控对上纬新材的共计抓股比例，将从84.61%下落至54.62%；而智元恒岳、致远新创的共计抓股比例为29.99%。同期，SWANCOR萨摩亚、STRATEGIC萨摩亚还不行湮灭地应承烧毁应用所抓上市公司沿途股份的表决权。

进程这一安排，转让方的表决权仅剩0.99%，而智元恒岳、致远新创共计将领有上纬新材29.99%的股份过火他股份对应的表决权，上纬新材的控股鼓舞将由SWANCOR萨摩亚变更为智元恒岳，邓泰华将成为上市公司实验限定东说念主。

通盘来去的第二步，则是收购37%的股权，达到都备控股。公告称，智元恒岳拟通过部分要约收购，进一步增抓上市公司股份，拟要约收购股份数目为1.49亿股，占上市公司总股本的37%。

通盘来去完成以后，SWANCOR萨摩亚、STRATEGIC萨摩亚、金风投控对上纬新材的抓股比例，瞻望将降至29.99%，表决权降至0.99%；而智元恒岳、致远新创的共计抓股比例将升至66.99%，对应的表决权亦为66.99%。

同期，凭证股份转让左券商定，SWANCOR萨摩亚等不行湮灭地应承，将以抓有的上市公司1.36亿股无尽售怒放股（占上市公司股份总和的33.63%），就这次要约收购灵验汇报预受要约。以此臆想，智元机器东说念主收购的上纬新材股份，至少将达到63.62%。

收购限定权而非借壳上市

关于这次收购，上纬新材在公告中称，收购方将进一步阐述科技创新企业整合产业链资源、轻松技艺瓶颈和加快产业升级的上风，完善上市公司的操办和惩处，促进上市公司永恒、健康发展。

公开辛苦涌现，智元机器东说念主缔造于2023年2月，是具身机器东说念主的头部公司，构建了最初的机器东说念主“内容+AI”全栈技艺，具备中枢零部件自研及整机集成和制造本事，并自主测验具身基座大模子，现在领有远征、精灵、灵犀三大机器东说念主眷属，家具袒护交互就业、工业智造、买卖物流及科研教师等多种商用场景，瞻望2025年出货量达数千台。

辛苦还涌现，智元机器东说念主首创东说念主邓泰华，曾任华为副总裁、臆想家具线原总裁，后邀约同在华为责任的稚晖君共同创办了智元机器东说念主。

智元机器东说念主亦然创投圈最火爆的模样之一，2023年缔造畴前就踏进“独角兽”行列。本年5月，国度企业信用信息公示系统涌现，京东和上海具身智能基金参与了智元机器东说念主新一轮融资，红杉成本、上汽创投、TCL等老鼓舞逾额追投。

此前，智元机器东说念主还于年内完成了腾讯领投的一轮融资。该轮投资另有多家产业方及老鼓舞跟投，包括龙旗科技、卧龙电驱、华发集团、蓝驰创投等。

智元机器东说念主方面这次收购上纬新材限定权，在成本市集上引起了极大的反响，尤其是关于具身智能机器东说念主第一股的期待，此前有音讯称，宇树科技操办在科创板IPO。不外，这一说法现在尚未阐明。

而这次收购活动，也被多名市集东说念主士解读为智元机器东说念主将借壳上市。不外，第一财经采访的多位巨匠均以为，从来去样式来看，并不组成借壳上市。

“从公告来看，收购是通过‘左券转让+主动要约’收购上市公司控股权，不组成《紧要钞票重组宗旨》中的重组上市，不是借壳上市。”又名成本市集专科东说念主士说。

“就现在来看，这次来去属于收购上市公司股权，而非借壳上市。”前资深投行东说念主士王骥跃说，股权收购中，上市公司是客体，是被收购对象；而在借壳上市中，上市公司是主体，是上市公司收购钞票，顺序达到了章程的重组上市联系操办。

“只换大鼓舞，严格意旨上不是借壳，最多算买壳；换大鼓舞后重组，上市公司从第三方买钞票，也不算借壳；换大鼓舞后重组，上市公司从新大鼓舞处买钞票，联系操办没达标，仍不算借壳；换大鼓舞后重组，上市公司从新大鼓舞处买钞票，诚然达到联系操办，然则换大鼓舞的时间已进程了3年，也不算借壳。”他说，当上市公司限定权变更，且上市公司从新限定东说念主手里买了钞票，钞票的财务操办达到条件，才组成借壳上市。

具身智能机器东说念主火遍一级市集

具身智能是指智能终局通过物理实体与环境及时交互，已毕感知、瓦解、决议和活动一体化，四足机器东说念主、轮式/足式东说念主形机器东说念主是具身智能的期望载体，通过通顺限定、环境感知和AI决议酿成与物理全邦交互的闭环系统。

相较于传统就业、工业机器东说念主，具身智能机器东说念主的中枢互异在于通用任务顺应本事，可玩忽复杂动态场景并已毕多模态泛化。具身智能的背后代表着AGI（通用东说念主工智能）的发展，这亦然新一轮工业创新的蹙迫象征。

本年，在一级市集上，具身智能投融资极为火热。公开数据涌现，本年中国具身智能行业投资热度抓续攀升，2025年前5个月，具身智能和机器东说念主界限投资事件数达114起，逾越客岁全年的77起；融资额已逾越230亿元，达232亿元，逾越2024年全年209亿元总和。

最近几天，具身智能行业就有多轮融资事件。如被称为“杭州六小龙”之一的云深处科技，完成近5亿元东说念主民币新一轮融资，投资方由达晨财智、国新基金等聚拢领投，北京机器东说念主产业发展投资基金、前海母基金、央视融媒体基金、富浙基金、华映成本、物产中大投资等机构跟投，老鼓舞也在赓续加抓。

据另一具身智能企业星海图公众号7月9日音讯，该公司接连完成A4轮及A5轮政策融资，共计融资金额逾越1亿好意思元。其中A4轮融资由当天成本、好意思团龙珠聚拢领投，中金保时捷基金、襄禾成本，以及老鼓舞米哈游、无锡创投集团跟投；A5轮由好意思团龙珠、好意思团战投聚拢领投，北京机器东说念主基金逾额加注，亦庄国投跟投，IDG成本、BV百度风投、凯辉基金、当天成本、襄禾成本等老鼓舞抓续追投。

另外，它石智航（TARS）也布告完成1.22亿好意思元天神+轮融资，领投方为好意思团战投，钧山投资、碧鸿投资、国汽投资、临港科创投、赛富投资基金、建发新兴投资共同跟投。老鼓舞线性成本、襄禾成本等抓续加码。

（第一财经记者黄念念瑜对本文亦有孝顺）

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